FA-CONT

RÁCIOS ECONÓMICO-FINANCEIROS

Indicadores directos da Demonstração de Resultados

· Resultados de Exploração (RE)
RE = Proveitos de exploração - Custos de exploração
Mede a capacidade da empresa de produzir resultados provenientes da sua actividade normal.
Se RE>0, em termos de exploração a empresa tem viabilidade.

· Resultados Antes de Juros e Impostos (RAJI)
Permite determinar a totalidade dos resultados económicos formados dentro da empresa.

· Resultados Antes de Impostos (RAI)
Permite determinar os efeitos da situação financeira da empresa na sua conta de exploração.

· Resultados Líquidos (RL)
Permite determinar os efeitos da fiscalidade bem como a capacidade da empresa em colocar a disposição dos sócios um determinado montante para remunerar o capital próprio.

· Resultados Líquidos Retidos (RLR)
RLR = RL – Dividendos Permite determinar qual a capacidade da empresa, após remunerar os accionistas, em reter resultados para contribuir para o seu autofinanciamento ou reembolsar os recursos alheios.

Indicadores de rendibilidade

· Rendibilidade Económica das Vendas = Resultados de Exploração / Vendas

· Rendibilidade Económica das Vendas = Resultados Antes de Juros e Impostos / Vendas

· Rendibilidade Líquida das Vendas = Resultados liquidos / Vendas

Indicadores de equilíbrio financeiro

· Imobilização dos Capitais Permanentes = Capitais Permanentes / Imobilizado Líquido
Mede a cobertura das aplicações em capital fixo por capitais permanentes. Este rácio deverá, em princípio, ser superior à unidade, o que refere a existência de fundo de maneio positivo. Poderá assumir valores inferiores à unidade, denunciando a existência de fundo de maneio negativo o que leva a reflectir sobre o equilíbrio financeiro da empresa. A diferença entre os valores apresentados no numerador e no denominador representa o fundo de maneio.

· Capacidade de Endividamento = Capitais Próprios / Capitais Permanentes
Este rácio mede a capacidade de endividamento a médio e longo prazos. Quando o seu valor é 0.5, os capitais alheios estáveis são iguais aos capitais próprios, o que revela um limite à capacidade de endividamento a médio e longo prazos.

· Autonomia Financeira = Capitais Próprios / Capitais Alheios Estáveis
Este indicador traduz a capacidade de contrair empréstimos a médio e longo prazos, suportada pelos capitais próprios. A capacidade esgota-se quando o rácio é igual à unidade, ou seja quando o passivo a médio e longo prazo iguala os capitais próprios.

· Solvabilidade = Capitais Próprios / Capitais Alheios
Avalia a capacidade da empresa para solver as responsabilidades assumidas a médio, longo e curto prazos. Este indicador evidencia o grau de independência da empresa em relação aos credores; quanto maior o seu valor, mais garantias terão os credores de receber o seu capital e maior poder de negociação terá a empresa para contrair novos financiamentos. No entanto, a capacidade da empresa de amortizar as suas dívidas deverá, também, ser analisada numa óptica de curto prazo, utilizando os indicadores e a análise dos fluxos financeiros (cash-flow).

Indicadores financeiros

· Endividamento = Capitais Alheios / Capitais Próprios+Capitais Alheios
Esta relação indica o grau de endividamento da empresa. Inclui nos capitais alheios os empréstimos obtidos a médio e longo prazos (capitais alheios estáveis), os empréstimos obtidos a curto prazo e todos os créditos de exploração e extra-exploração (passivo circulante). Os capitais totais correspondem ao activo total, ou seja, integram os capitais próprios e os alheios.

· Coeficiente de Dependência = Capitais Alheios / Capitais Próprios
Trata-se de um indicador que é o inverso da solvabilidade e que, da mesma forma, avalia a capacidade da empresa para solver as responsabilidades assumidas.

· Estrutura = Capitais Alheios Estáveis / Capitais Próprios
Corresponde ao inverso da autonomia financeira, o qual evidencia a capacidade da empresa para contrair empréstimos a médio e longo prazos.

· Estrutura do Endividamento = Passivo Circulante / Capitais Alheios
Este indicador fornece informações relativas à estrutura do endividamento no que respeita à relação entre o endividamento de curto-prazo (passivo circulante) e o total do endividamento.

· Cobertura do Investimento = Autofinanciamento / Activo Imobilizado
Mede a capacidade da empresa, através dos meios líquidos segregados no período, de cobrir os investimentos em activos fixos.

· Índice de Autofinanciamento = Autofinanciamento / Capital Próprio
Este índice informa sobre o contributo das actividades em meios líquidos para suportar novos investimentos, ou seja, informa sobre a capacidade da empresa para potenciar o capital próprio e assegurar o crescimento com recursos próprios.

· Liquidez Geral = Activo Circulante / Passivo Circulante
Revela a cobertura do activo circulante pelo passivo circulante (que é a fonte de financiamento privilegiada da empresa). Sempre que possível deverá ser > 1. Caso contrário exige o recurso aos capitais permanentes para financiar a parte não coberta pelo passivo circulante.

· Liquidez Reduzida = Activo Circulante - Existências / Passivo Circulante
A comparação da liquidez geral com a reduzida evidencia o peso das existências em relação ao restante activo circulante. Assim, a liquidez reduzida pressupõe que possa haver dificuldades no esgotamento das existências e inclusive vendas abaixo do preço de custo.