RÁCIOS ECONÓMICO-FINANCEIROS
Indicadores directos da Demonstração de Resultados
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Resultados de Exploração (RE)
RE = Proveitos de exploração - Custos de exploração
Mede a capacidade da empresa de produzir resultados provenientes da sua
actividade normal.
Se RE>0, em termos de exploração a empresa tem viabilidade.
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Resultados Antes de Juros e Impostos (RAJI)
Permite determinar a totalidade dos resultados económicos formados dentro da
empresa.
·
Resultados Antes de Impostos (RAI)
Permite determinar os efeitos da situação financeira da empresa na sua conta de
exploração.
·
Resultados Líquidos (RL)
Permite determinar os efeitos da fiscalidade bem como a capacidade da empresa em
colocar a disposição dos sócios um determinado montante para remunerar o capital
próprio.
·
Resultados Líquidos Retidos (RLR)
RLR = RL – Dividendos Permite determinar qual a capacidade da
empresa, após remunerar os accionistas, em reter resultados para contribuir para
o seu autofinanciamento ou reembolsar os recursos alheios.
Indicadores de rendibilidade
· Rendibilidade Económica das Vendas = Resultados de Exploração / Vendas
· Rendibilidade Económica das Vendas = Resultados Antes de Juros e Impostos / Vendas
· Rendibilidade Líquida das Vendas = Resultados liquidos / Vendas
Indicadores de equilíbrio financeiro
·
Imobilização dos Capitais Permanentes = Capitais
Permanentes / Imobilizado Líquido
Mede a cobertura das aplicações em capital fixo por capitais permanentes. Este
rácio deverá, em princípio, ser superior à unidade, o que refere a existência de
fundo de maneio positivo. Poderá assumir valores inferiores à unidade,
denunciando a existência de fundo de maneio negativo o que leva a reflectir
sobre o equilíbrio financeiro da empresa. A diferença entre os valores
apresentados no numerador e no denominador representa o fundo de maneio.
·
Capacidade de Endividamento = Capitais Próprios / Capitais
Permanentes
Este rácio mede a capacidade de endividamento a médio e longo prazos. Quando o
seu valor é 0.5, os capitais alheios estáveis são iguais aos capitais próprios,
o que revela um limite à capacidade de endividamento a médio e longo prazos.
·
Autonomia Financeira = Capitais Próprios / Capitais
Alheios Estáveis
Este indicador traduz a capacidade de contrair empréstimos a médio e longo
prazos, suportada pelos capitais próprios. A capacidade esgota-se quando o rácio
é igual à unidade, ou seja quando o passivo a médio e longo prazo iguala os
capitais próprios.
·
Solvabilidade = Capitais Próprios / Capitais Alheios
Avalia a capacidade da empresa para solver as responsabilidades assumidas a
médio, longo e curto prazos. Este indicador evidencia o grau de independência da
empresa em relação aos credores; quanto maior o seu valor, mais garantias terão
os credores de receber o seu capital e maior poder de negociação terá a empresa
para contrair novos financiamentos. No entanto, a capacidade da empresa de
amortizar as suas dívidas deverá, também, ser analisada numa óptica de curto
prazo, utilizando os indicadores e a análise dos fluxos financeiros (cash-flow).
Indicadores financeiros
·
Endividamento = Capitais Alheios / Capitais
Próprios+Capitais Alheios
Esta relação indica o grau de endividamento da empresa. Inclui nos capitais
alheios os empréstimos obtidos a médio e longo prazos (capitais alheios
estáveis), os empréstimos obtidos a curto prazo e todos os créditos de
exploração e extra-exploração (passivo circulante). Os capitais totais
correspondem ao activo total, ou seja, integram os capitais próprios e os
alheios.
·
Coeficiente de Dependência = Capitais Alheios / Capitais
Próprios
Trata-se de um indicador que é o inverso da solvabilidade e que, da mesma forma,
avalia a capacidade da empresa para solver as responsabilidades assumidas.
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Estrutura = Capitais Alheios Estáveis / Capitais Próprios
Corresponde ao inverso da autonomia financeira, o qual evidencia a capacidade da
empresa para contrair empréstimos a médio e longo prazos.
·
Estrutura do Endividamento = Passivo Circulante / Capitais
Alheios
Este indicador fornece informações relativas à estrutura do endividamento no que
respeita à relação entre o endividamento de curto-prazo (passivo circulante) e o
total do endividamento.
·
Cobertura do Investimento = Autofinanciamento / Activo
Imobilizado
Mede a capacidade da empresa, através dos meios líquidos segregados no período,
de cobrir os investimentos em activos fixos.
·
Índice de Autofinanciamento = Autofinanciamento / Capital
Próprio
Este índice informa sobre o contributo das actividades em meios líquidos para
suportar novos investimentos, ou seja, informa sobre a capacidade da empresa
para potenciar o capital próprio e assegurar o crescimento com recursos
próprios.
·
Liquidez Geral = Activo Circulante / Passivo Circulante
Revela a cobertura do activo circulante pelo passivo circulante (que é a fonte
de financiamento privilegiada da empresa). Sempre que possível deverá ser > 1.
Caso contrário exige o recurso aos capitais permanentes para financiar a parte
não coberta pelo passivo circulante.
·
Liquidez Reduzida = Activo Circulante - Existências /
Passivo Circulante
A comparação da liquidez geral com a reduzida evidencia o peso das existências
em relação ao restante activo circulante. Assim, a liquidez reduzida pressupõe
que possa haver dificuldades no esgotamento das existências e inclusive vendas
abaixo do preço de custo.
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